‘918博天堂’ 去年扎堆举牌港股银行股 看重高股息率 险资今年仍愿加仓银行股

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太平资产治理有限公司副总司理徐钢认为“保险资金的属性决议了保险机构追求恒久、稳定、可连续的绝对收益。

太平资产治理有限公司副总司理徐钢认为“保险资金的属性决议了保险机构追求恒久、稳定、可连续的绝对收益。”但当前保险资金设置面临着诸多挑战：一是恒久利率中枢逐步下行加大了资产设置难度；二是违约率逐渐攀升降低信用债吸引力；三是优质非标资产供应稀缺难以满足保险资金需求。

去年年尾一起险资举牌事件再次引发市场关注。

2020年12月30日百年人寿通告称公司增持浙商银行H股股份增持后持股比例从4.12%上升至5.02%触发举牌。

实际上据《证券日报》记者统计去年险资21次举牌中有6次为银行股均为港股银行股。险资为何扎堆举牌银行股H股？爱心人寿资管部卖力人对记者表现主要有三大原因：一是估值较低盈利确定性强尤其是龙头公司；二是分红比例高股息率优于债券；三是盈利能力较强资产回报率与市净率匹配度高适互助为股权投资恒久持有。

当前银行股普遍估值偏低对于权衡银行股是否具有投资价值重要指标之一是股息率。而近年来国有六大银行股息率均较高。例如国有六大银行2019年股息率均值为5.15%远高于银行一年期定期存款利率。

其中有4家银行股息率凌驾5%排名第一的为交通银行股息率到达6.10%；中国银行次之股息率为5.43%；(601288,股吧)和工商银行股息率划分为5.40%和5.04%。

险资去年连续买入银行股

通告显示百年人寿投资浙商银行H股股票的资金主要泉源于保险责任准备金来自传统保险账户以及分红保险账户。停止生意业务日百年人寿传统账户投资该股票余额为6.59亿元；分红账户投资浙商银行H股余额为0.99亿元。

例如12月30日百年人寿在中国保险业协会公布举牌通告称公司于近期增持并举牌浙商银行此次增持百年人寿通过沪港通从港股二级市场买入浙商银行股份持股比例上升至5.02%增持4100万股增持后持股22865.1万股。

本报记者 苏向杲

今年险资仍有望继续加仓高股息率银行股。中国保险资管业协会近期公布的《中国保险资产治理业生长陈诉（2020）》指出高股息率股票越来越受险资的重视在IFRS9会计准则下高股息率股票可以指定为RVTOCL科目从而规避股价颠簸对利润表的打击稳定的高分红收益成为各保险公司应对新会计准则的计谋之一。

银行股等高股息率股票具有类固收类资产的属性设置这类资产利于稳定投资组合收益率水平缓解低利率情况下的设置压力。因此险资权益设置仍将向银行股等高股息率股票及恒久股权投资倾斜。

去年以来银行股走势连续低迷让不少投资者叫苦不迭但银行股近年来却一直是险资的“最爱”去年仍不停加仓。

除上述举牌案例之外去年以来中国人寿及中国人寿团体、太平人寿曾先后5次举牌了工商银行H股及农行H股。险资麋集举牌银行股H股一方面与银行股股息率普遍较高有关；另一方面银行股H股较A股有较大比例的折价但分红比例相同因此逢低举牌港股银行股是一笔“划算的买卖”。

险资今年仍将加仓银行股

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因此加码类固收类的高股息率银行股等股票并将其作为恒久股权投资是稳定险资投资收益的一大计谋。

从现在险资的设置情况来看连续提高投资收益率仍面临许多灾题而增配高股息率银行股切合险资对连续、稳定回报率的需求。

从今年险资对银行股的设置计谋爱心人寿资管部卖力人对记者表现：“银行等金融企业仍是服务于海内经济大循环中的重要一环是海内经济生长中不行或缺的重要组成气力因此未来保险公司在银行等金融板块可以提供稳定的、可预期的回报的基础上仍将稳定投资于银行等金融股。”

基于此去年以来除举牌案破例险资还麋集加仓银行股。

东方财富(300059,股吧)Chioce数据显示去年险资重仓的第一大板块依然是银行并在去年三季度举行了加仓。停止去年三季度末险资重仓了15家银行持有374亿股市值到达3185亿元。其中约11亿股为三季度新增买入。

险资去年三季度末重仓持有兴业银行(601166,股吧)、杭州银行、邮储银行、建设银行、南京银行(601009,股吧)、招商银行、光大银行(601818,股吧)、浦发银行(600000,股吧)、工商银行等银行股。

此外《中国保险资产治理业生长陈诉（2020）》指出IFRS9新会计准则将实施的配景下保险公司权益类资产多数将纳人FVTPL增大利润颠簸。若纳入FVTOCI科目其浮盈浮亏不行转回只有分红收益可计入利润。

设置高分红股票可以将分红放入利润并降低资产价值。

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